На Восточном экономическом форуме2026 заместитель президента председателя правления ВТБ Виталий Сергейчук обозначил оптимальный диапазон реальной цены золота — 4,0–4,5 тыс. долларов за унцию. Такой уровень необходим, чтобы обеспечить окупаемость разработки новых месторождений. По словам представителя федерального банка, для запуска новых проектов в отрасли требуется переход от модели «издержки плюс наценка» к «стимулирующему ценообразованию». Среднесрочная цена должна гарантировать хотя бы минимальную норму окупаемости — без этого невозможно воспроизводство ресурсной базы.
Сейчас российская золотодобывающая отрасль демонстрирует лучшие за новейшее время показатели: текущая цена позволяет компаниям генерировать рекордный денежный поток. При этом ключевой задачей становится трансформация временной ценовой премии в новый инвестиционный цикл. По оценке банка, при базовом сценарии потенциал добычи к 2030 году может достичь 600 тонн драгметалла в год.
Вместе с тем рост добычи должен компенсировать естественное истощение зрелых месторождений. В отрасли наблюдается общемировой тренд — кризис геологоразведки и снижение качества новых месторождений. Как отметили в ВТБ, за последние 15 лет содержание золота в руде у крупнейших мировых компаний сократилось на 20 %. Виталий Сергейчук подчеркнул, что приоритетными направлениями для инвестиций должны стать геологоразведка, энергетика, логистика и технологическое развитие. Именно в них следует направлять текущую ценовую премию — для формирования ресурсной базы, создания инфраструктуры и ввода новых мощностей. Важным условием для привлечения долгосрочных вложений выступает стабильная и предсказуемая налоговая нагрузка на весь срок реализации проекта. Она даёт инвесторам возможность планировать длительные циклы, а банкам — корректно оценивать риски, прогнозировать денежные потоки и структурировать финансирование, тем самым увеличивая объём доступного капитала и снижая его
Comment section