Теперь страны картеля готовы вновь сесть за стол переговоров.
9 апреля состоится долгожданная встреча ОПЕК+. Страны-участники обсудят варианты сокращения добычи нефти и, главным образом, разногласия Саудовской Аравии и России, из-за которых в этом году сорвалась первая сделка и цены на нефть достигли исторических минимумов.
Почему провалилась первая сделка?
ОПЕК — организация стран-экспортеров нефти, созданная для стабилизации цен на «черное золото». Она контролирует примерно 2/3 мировой традиционной нефти. В ее состав входят 13 стран: Алжир, Ангола, Венесуэла, Габон, Ирак, Иран, Конго, Кувейт, Ливия, ОАЭ, Нигерия, Саудовская Аравия, Экваториальная Гвинея. В состав ОПЕК+ входят еще Россия, Казахстан и Азербайджан.
В декабре 2019 года страны ОПЕК+ договорились сократить добычу нефти на 1,7 млн баррелей в сутки (б/с) по сравнению с октябрем 2018 года. Соглашение действовало до 1 апреля 2020 года.
6 марта члены ОПЕК+ должны были договориться об очередном сокращении добычи нефти, но сделка провалилась. Москва предлагала продлить сделку на прежних условиях и только на II квартал 2020 года, а Саудовская Аравия настаивала на усилении сокращения на 1,5 млн б/с до конца года.
Ведущий аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс Брокер» Дмитрий Баженов на онлайн-конференции ГК «ФИНАМ» отметил, что основная причина развала сделки – борьба за долю рынка.
— Во время сокращения добычи нефти страны ОПЕК+ теряли свои позиции на нефтяном рынке, тем самым спонсировали американских сланцевиков. В это время США активно наращивали добычу нефти и заливали рынок сланцевой нефтью, — уверен Баженов.
Начальник аналитического отдела ИК «Церих Кэпитал» Николай Подлевских считает, что первая сделка провалилась из-за сильного смещения баланса спроса и предложения.
— Если рост добычи в США на 4,5 млн б/с за 3,5 года (при росте потребления) страны ОПЕК+ еще смогли компенсировать, то провал потребления в марте уже выходит за рамки простых и относительно безболезненных мер, — считает Подлевских. — Консервация добычи на месторождении — это изрядные затраты и риски, особенно для холодных температур и повышенной вязкости. Последующий повторный запуск — это тоже затраты. Как в таких условиях можно просто договориться?!
Аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер» Оксана Лукичева соглашается, что реальной причиной разногласий производителей является банальный кризис перепроизводства нефти в мире.
— Никому не хочется быть в рядах банкротов, что вызывает желание договориться, убрать конкуренцию с рынка. В итоге дисбалансы в экономике нарастают и наступает сильный кризис, который перед нами разворачивается в настоящее время. К сожалению, нерыночные методы регулирования характерны для всей мировой экономики, не только для рынка нефти, что уже привело мир в тупик, — замечает эксперт.
Уже вечером 6 марта после развала сделки ОПЕК+ цена на нефть сорта Brent упала на 9,4%, до $45,3 за баррель. С каждым днем нефть продолжала падать в цене и достигала новых исторических минимумов. Вместе с ней обвалился и курс рубля. К 18 марта баррель «черного золота» стоил уже меньше $25, доллар — 80,87 рубля, евро — 88,72 рубля. А 30 марта цена российской экспортной марки Urals упала до $13 — минимальных для нашей страны значений с марта 1999 года.
Договорятся ли Россия и Саудовская Аравия?
Падение цен на нефть ударило по экономикам стран. Теперь в договоренностях ОПЕК+ заинтересованы и Саудовская Аравия, и Россия, и США, считает Денис Иконников, портфельный управляющий ИК QBF.
— По данным Международного валютного фонда, для профицита бюджета Саудовской Аравии необходима цена на нефть выше $80 за баррель. Российский бюджет сформирован исходя из цены на нефть $42,4 за баррель. Цены на нефть менее $30 ниже себестоимости добычи сланцевой нефти в США. Это окажет давление на закредитованные нефтегазовые компании, банкротство которых может ударить по банковской системе США, страдающей от последствий коронавируса, — объясняет Иконников.
Саудовская Аравия пока отложила публикацию майских цен на нефть. О том, что Россия готова к сокращению добычи, на совещании с нефтяниками заявил и президент России Владимир Путин. Президент США Дональд Трамп отметил, что при необходимости примет решение о сокращении добычи.
— Трамп пишет в Twitter: «Light at the end of the tunnel». Он любит загадки. Возможно, здесь игра слов: Light – это сорт американской нефти WTI. Поэтому есть свет в конце тоннеля, решение может быть найдено, — замечает Иконников.
Известно, что 9 апреля страны ОПЕК+ будут обсуждать сокращение добычи нефти на 10 млн б/с. По мнению аналитиков, для стабилизации нефтяного рынка этого недостаточно.
— 10 млн б/с — это, конечно, недостаточно, но такая договоренность даст хороший сигнал рынку. Реальное сокращение может оказаться больше за счет стран, не участвующих в соглашении. Им все равно придется останавливать добычу нефти, на которую нет достаточного спроса, прежде всего за счет убыточных месторождений. Но для стабилизации рынка усилий одних производителей нефти в любом случае недостаточно. Нужно, чтобы начал восстанавливаться спрос, а это будет возможно по мере затухания эпидемии и сворачивания карантинов, — считает аналитик ГК «ФИНАМ» Алексей Калачев.
Дмитрий Баженов отмечает, что хранилища нефти переполнены и мощности по хранению нефти (трубопроводы, резервуары, суда, НПЗ) ограничены.
— Спрос на многолетних минимумах. По некоторым данным, он упал на 25% из-за распространения коронавируса. Таким образом, страны смогут только отодвинуть затоваривание хранилищ на один-два месяца в надежде, что за это время ситуация с коронавирусом стабилизируется и вырастет спрос на сырьё, — говорит Баженов.
Большинство экспертов, опрошенных KazanFirst, ожидают, что 9 апреля сделка состоится. Сомнения высказала только эксперт «Промсвязьбанка».
— Мы достаточно скептически относимся к возможной сделке на саммите в плане сокращения добычи на 10-15 млн б/с. По нашему мнению, речь может идти о 5-6,5 млн б/с, да и то при участии Америки и отсутствии конфликта между странами, — говорит главный аналитик банка Екатерина Крылова.
Нефть может подрасти до $40
— Если соглашение будет принято, то, думаю, Brent прибавит в цене $3 за баррель, а курс укрепится на 1-2 руб./$, так как уйдут риски срыва соглашения, которые пока находятся в цене нефти. Если не договорятся, то Brent вернется к $25 за баррель, а курс рубля — к 80 руб./$. Резервного фонда России хватит на несколько лет. За этот период цены должны будут вернуться на равновесный уровень в $45 за баррель в рамках естественной балансировки спроса и предложения, так как с рынка уйдут компании с высокими затратами. Думаю, это не будет кризисом, но период будет более трудным, чем предыдущие годы, — считает ведущий аналитик ИК «Велес Капитал» Александр Сидоров.
Денис Иконников прогнозирует, что в случае заключения сделки цены на нефть могут вновь подняться до уровня $40 за баррель и выше, а курс приблизится к 70 руб./$. В случае провала нефть может опуститься ниже $25 за баррель. Кроме того, это приведет к падению ВВП в 2020 году, а также может оказать негативное влияние в последующем.
— Текущую ситуацию на рынках уже можно назвать кризисом. Поэтому провал в заключении сделки ОПЕК+ лишь усугубит текущий кризис, — заметил Иконников.
Окончание ценовой войны между Россией и ОПЕК будет очень хорошим сигналом и поддержит цены на нефть.
— Технически нефть может прибавить 20-30% на этом ($40-45 за баррель). Если сделки не будет ни в каком виде, то нефть Brent вернется в $20-25, — считает Екатерина Крылова.
В любом случае кризис уже наступил. И при недостижении договоренностей слишком сильного ухудшения ситуации на рынке нефти и в российской экономике не ожидается, считает Оксана Лукичева.
Читайте также: «Цена нефти в $20 за баррель — это смертельно, но не мгновенно»