В 2020 году широкий спектр товаров или активов на сырьевом рынке выросли на 50%. 

— Например, медь и никель – цветные металлы, активно используемые в промышленности. Чем не ралли? Высокий спрос предъявляется также на сталь, литий и другие металлы, — говорит аналитик QBF Ксения Лапшина на онлайн-конференции ГК «Финам».

KazanFirst уточнил у экспертов, будет ли продолжение ралли, ждать ли очередного скачка золота и роста нефти.

Во что инвестировать?

Эксперты отмечают, что потенциал для роста в 2021 году будут иметь металлы, а рост на энергоносители (нефть, газ, уголь) маловероятен, поскольку пандемия еще не пошла на спад, несмотря на начало массовой вакцинации в США и Европе. 

— На наш взгляд, интересными для инвестиций выглядят сталелитейные компании, а также производители цветных металлов, применяемых в производстве, электронике, производители алмазов. Осторожнее следует подходить к акциям золотодобытчиков, которые пока выглядят слабо, но в перспективе котировки золота и серебра имеют все шансы перейти к росту, — считает Лапшина.

Аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк выделяет потенциал металлов платиновой группы. 

— Ценообразование на рынке платины и палладия до сих пор тесно связано с промышленной функцией этих металлов. Первый будет стремиться закрепиться выше $1200 за унцию с потенциалом роста к $1900 к концу года. Второй вероятно уже достаточно оценен инвесторами и образует коридор $2200-2500 за тройскую унцию, выход из которого укажет дальнейшую тенденцию, — считает аналитик.

Екатерина Крылова, управляющий эксперт отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка, в свою очередь выделяет газ. На ее взгляд, в 2021 году цены продолжат восстанавливаться и в среднем составят $240-260 за кубометр на хабе TTF (крупнейшая площадка торговли газом в Европе – Ред.). А стоимость сжиженного природного газа в Азии в среднем по году составит $300-340 за кубометр. 

— Улучшение ценовой конъюнктуры на рынке газа обусловлено устойчивым спросом, в основном китайским. Экологическая политика Китая направлена на наращивание потребления газа взамен сокращения потребления угля, — объясняет Крылова.

Начальник управления анализа рынков «Открытие Брокер» Константин Бушуев говорит, что в долгосрочной перспективе будут интересны пшеница, платина и другие драгметаллы, природный газ, а также зерновые в целом.

Цена на золото закрепится на уровне $2000

Золото –  один из наиболее безопасных для сбережений активов для инвесторов. По мнению Миронюка, цена драгоценных металлов будет колебаться в широчайшем диапазоне, но в первом полугодии будет расти. 

— Монетарные стимулы применяются максимально широко, и пространства для маневра регуляторов не так много. В этой ситуации золото вероятно закрепится выше $2000 за тройскую унцию, — прогнозирует он. 

Анна Зайцева, ведущий аналитик отдела информации и анализа мировых рынков ГК «Финам», считает, что ситуация на рынке золота в следующем году будет складываться достаточно благоприятно, и с большой вероятностью цены будут расти.

— На это повлияет восстановление спроса со стороны ювелирной промышленности и технологического сектора, ожидаемое возвращение к покупкам центральных банков, а также сохранение привлекательности золота как инвестиционного актива в условиях ультра-мягкой политики ведущих ЦБ. На 2021 год мы установили таргет по золоту на уровне $2300, тогда как среднегодовая цена, вероятно, останется в диапазоне $1850-2000, — говорит аналитик.

Крылова так же считает, что цены на драгметаллы будут расти, потому что на фоне фискальных и монетарных стимулов растет инфляция. По ее прогнозам, среднегодовая цена на золото составит $1900 за унцию.

— Мы видим потенциал роста цен на золото до уровней $2200-2300 уже в ближайший квартал. В случае усиления глобальных инфляционных тенденций рост может продолжиться и во II полугодии, — в свою очередь говорит Бушуев.

Среднегодовая стоимость нефти — $55 

Аналитик «Финама» считает, что для нефтяного рынка в 2021 году ситуация тоже будет благоприятной.

— Мы установили целевой диапазон по марке Brent на уровне $47-55 за баррель в среднем за год. При этом мы не исключаем, что в течение года цена может подниматься выше $60, — говорит Зайцева.

Лапшина дает примерно те же прогнозы — $50-55 за баррель в среднесрочной перспективе.

— При этом не исключаем краткосрочной коррекции на 10-15% в связи с тем, что нефтяные котировки заметно оторвались от своей фундаментальной стоимости, и их рост не соответствует темпам восстановления мирового спроса на нефть, — замечает аналитик QBF.

Аналитик «Фридом Финанс» говорит, что нефть весьма волатильна, многое будет зависеть от готовности ряда стран ОПЕК+ продолжать добровольное сокращение добычи сверх квот. Миронюк дает прогноз $50-60 за баррель в течение полугода.

Акции «Татнефти» недооценены

Поскольку цены на нефть пока закрепились на уровне $50 за баррель, было бы логично задаться вопросом, могут ли вырасти акции «Татнефти», которая пока отстает от других компаний. Накануне ее акции держались на уровне 493 рублей.

— Отставание может начать сокращаться по мере публикации финансовой отчетности за 2020 год и рекомендаций советов директоров по дивидендам. Но я не уверен, что «Татнефть» сможет вернуться к прежней дивидендной стратегии, — говорит Алексей Калачев, аналитик отдела анализа акций ГК «Финам».  

Лапшина считает, что, если нефть марки Brent закрепится на уровне $55 за баррель, акции «Татнефти» вполне могут пойти вверх. 

— Помимо того, что бумаги будут отыгрывать позитивный или нейтральный новостной фон, компания имеет внутренние факторы роста. «Татнефть» активно диверсифицирует бизнес, развивает нефтехимию и нефтепереработку, чтобы обеспечить стабильные доходы, а также должна вернуться к высоким дивидендным выплатам, — говорит она.

По оценке QBF, «Татнефть» имеет потенциал роста на 20-25%, но его может скорректировать отмена налоговых льгот, которые сейчас рассматривает Госдума. 

Бушуев добавляет, что инвесторы пока сторонятся акций нефтяных компаний, которые могут пострадать от отмены льгот по НДПИ. После того, как придёт понимание, что будет с налогообложением, можно быть более четко оценивать перспективы нефтянки.

— «Татнефть» еще допускает возможность перехода части месторождений на НДД, что позволит ей претендовать на налоговый вычет по Ромашкинскому месторождению. Но компания недооценена. Наш таргет — 595 рублей за обыкновенную акцию и 535 рублей за привилегированную, — подытожила Крылова. 

Читайте также: «Татнефть» и налоги: сойдутся ли дороги у Наиля Маганова?