— Не кладите яйца в одну корзину, — предупредила россиян председатель Центрального Банка России Эльвира Набиуллина. — Нельзя последние деньги нести на рынок — у вас всегда должны быть сбережения. Не класть яйца в одну корзину. Не инвестировать, во всяком случае, для начинающих инвесторов, на заемные деньги.

Особенно актуальным это обращение можно считать для татарстанцев. Ведь в 2020 году в республике появилась новая тенденция – инвестировать в фондовый рынок. По данным Нацбанка Татарстана, количество жителей республики, владеющих индивидуальными инвестиционными счетами (ИИС), только за прошлый год выросло вдвое – до 95,5 тысячи.

И такой рост числа ИИС можно объяснить снижением ключевой ставки Банка России с 7,3 до 4,9% в течение всего прошлого года. Когда клиентов перестала устраивать доходность по вкладам в банках, люди стали забирать деньги с депозитов и уходили на фондовый рынок.

ЦБ сигнализирует о том, что потенциал для смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) уже исчерпан и потребность банков в привлечении длинных пассивов приведет к скорому росту депозитов, считают эксперты.

KazanFirst решил выяснить у экспертов, согласны ли они с мнением Набиуллиной, будут ли расти ставки по депозитам в ближайшей перспективе и в чем лучше хранить финансовую подушку безопасности.  

«А мы вас предупреждали»

Все наши собеседники единогласно поддержали председателя Центробанка в убеждении, что россиянам не стоит вкладывать последнюю копейку в игры на бирже в надежде на крупный выигрыш. 

Профессор, доцент Института управления, экономики и финансов КФУ Игорь Кох говорит, что для этого как минимум нужен определённый уровень знаний того, что происходит на финансовых рынках, и понимания рисков, которые связаны с инвестициями, или иметь какого-то доверенного советчика, который мог бы подсказать что и как.

— Позиция Центрального банка с призывом к осторожности вполне понятна и логична. Очевидно, что начинающие инвесторы, которые пришли на рынок в момент роста, не знают, как правильно защитить себя от падений цен на активы. При этом в случае этого самого падения мало кто признается, что сам виноват, скорее всего, они обрушатся с критикой на регулятор, в нашем случае ЦБ РФ, и когда это случится, Эльвира Набиуллина сможет показать им пресс-релизы ЦБ РФ и сказать: «А мы вас предупреждали», — добавляет финансовый эксперт Дмитрий Чечулин. 

Аналитик ГК «ФИНАМ» Игорь Додонов отмечает, что в целом растущая в последние месяцы привлекательность фондового рынка в качестве альтернативы банковским вкладам не будет продолжаться бесконечно. 

— Цикл роста рано или поздно сменится циклом снижения. Вероятно, будет достаточно одной серьезной коррекции, чтобы розничные инвесторы осознали, что с фондовыми рынками связаны и значительные риски, — говорит он об этом.

Ставки будут расти, но когда?

А вот с мнением, что в скором времени ставки по депозитам в банках начнут расти, солидарны не все эксперты. Додонов считает, что для какого-то кардинального улучшения ситуации с доходностью по вкладам потребуется общее существенное повышение процентных ставок в экономике. 

— На своем последнем заседании Банк России намекнул о завершении цикла смягчения ДКП, но это не значит, что уже в скором времени следует ожидать подъема ключевой ставки, — отметил он.

По мнению аналитика, скорость нормализации политики, вероятно, будет определяться динамикой инфляции и темпами восстановления экономики. Не исключено, что первые шаги в этом направлении будут сделаны уже в текущем году.

— Однако достижения ставкой хотя бы величины 5%, то есть нижней границы «нормального» диапазона, следует ждать, по всей видимости, лишь в 2022 году. Так что в предстоящие месяцы мы не ожидаем каких-то значительных корректировок ставок по вкладам в сторону повышений, — поясняет он.

Кроме этого, чтобы банки начали значимо увеличивать ставки по вкладам, просто какого-то одного повышения ключевой ставки будет, вероятно, недостаточно, добавляет собеседник. Прежде всего они должны будут убедиться, что Центробанк вышел на устойчивую траекторию нормализации ДКП, чего, по прогнозам экспертов ГК «Финам», не стоит ждать ранее следующего года.

А вот Игорь Кох уверен, что определённые предпосылки для роста ставок в ближайшее время все-таки есть. 

— Многие эксперты ожидают, что в этом году может быть некоторое повышение процентных ставок. Это связано с несколькими факторами. Во-первых, инфляция сейчас выше, чем целевой уровень 4%, и это значит, что дальнейшего снижения ставок не будет. А во-вторых, банки чувствуют значительный отток вкладчиков, соответственно, начинают конкурировать за них, предлагая более высокие ставки,- говорит он. 

Чечулин и вовсе озвучивает мнение, что ставки могут начать расти уже летом этого года. 

— Да, они будут расти, но довольно низкими темпами. Скорее всего ЦБ РФ начнет плавное повышение ставок с лета 2021 года, однако по традиции ставки по вкладам будут расти медленнее (я бы ожидал ближе к сентябрю-октябрю), а вот ставки по кредитам, напротив, будут повышаться почти одновременно со ставкой рефинансирования, — говорит он. 

Тут также важно понимать, уверен Чечулин, что рост ставок по вкладам будет интересен еще и тем, что, несмотря на глобальный прирост частных инвесторов и рост числа открытых ИИС в 2020-2021 годах, большая часть граждан продолжает верить исключительно классическим методам сбережения. К таким относятся банковские вклады и наличные средства. Причем наличные хранят как в иностранной валюте (чаще всего в долларах США), так и в национальной, ведь в случае необходимости их проще пустить в оборот. 

Где и как лучше хранить сбережения?

Что касается «подушки безопасности», то у россиян в целом с этим все не очень хорошо, говорит Додонов. По его словам, согласно различным опросам, лишь порядка четверти граждан страны имеют сбережения на случай каких-то крупных непредвиденных расходов или других обстоятельств, например, увольнения с работы.

Эксперт перечислил главные правила создания подушки безопасности.

— Во-первых, она должна быть в безопасности, что исключает ее инвестирование в рискованные или даже консервативные инструменты. Во-вторых, накопления должны быть защищены от инфляции, в-третьих, они должны быть ликвидны, то есть их должно быть легко получить на руки. И здесь, естественно, придется идти на компромисс. На мой взгляд, неплохой вариант – банковский вклад с частичным снятием, пополнением и с капитализацией процентов. Конечно, ставка по нему не будет очень высокой, но она по крайней мере сможет в значительной степени компенсировать обесценение средств из-за инфляции, — порекомендовал он.

Кох соглашается, что средства, которые предназначены для каких-то оперативных расходов, должны храниться в доступном виде, например, на банковских счетах, и не должны подвергаться особым рискам. 

— Вложения в ценные бумаги могут быть рискованны, потому что деньги, вложенные в акции и облигации, могут не вернуться. А если вложить их в недвижимость, то ее вы можете продавать очень долго или продать за меньшую сумму, чем было, — объясняет спикер.

Кардинально другое мнение озвучивает Чечулин. 

— Как биржевик я бы, конечно, настаивал на покупке акций с высокой дивидендной доходностью и низким бета-коэффициентом, однако для начинающих инвесторов или людей, не доверяющих рынку акций, я могу предложить хранить средства в бивалютной корзине из долларов США и евро, — подытожил эксперт.