Заработали «как в последний раз»: «Нижнекамскнефтехим» показал рекордную прибыль

Накануне слияния с СИБУРом два крупнейших актива ТАИФа — «Казаньоргсинтез» и  «Нижнекамскнефтехим» (которые как раз и войдут в периметр сделки по поглощению СИБУРОм активов ТАИФа. — Ред.) — показали впечатляющие результаты за первое полугодие. И если чистая прибыль КОСа выросла в 3,6 раза, до 14,7 млрд рублей, то НКНХ в первом полугодии заработал сумму, эквивалентную чистой прибыли за весь год. Для сравнения, в 2019 году, согласно данным предприятия, его чистая прибыль была 23,7 млрд рублей, в 2018-м — 24,3 млрд рублей, в 2017-м — 23,7 млрд рублей. А за первое полугодие 2021 года — 24,9 млрд рублей. При этом выручка «Нижнекамскнефтехима» увеличилась всего в 1,8 раза — до 118,2 млрд рублей.  

Также в понедельник стало известно, что  КОС и НКНХ рассматривают возможность о выплате дивидендов за первое полугодие этого года. Акции «Нижнекамскнефтехима» во вторник торговались среди лидеров рынка.

Наша справка

«Нижнекамскнефтехим» — одна из крупнейших нефтехимических компаний Европы, занимает лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков в Российской Федерации. Входит в Группу компаний ТАИФ. Основные производственные мощности расположены в г. Нижнекамске, Татарстан. Компания основана в 1967 году.

В ассортименте выпускаемой продукции — более 120 наименований. В основном это синтетические каучуки общего и специального назначения; пластики: полистирол, полипропилен, полиэтилен и АБС-пластик; мономеры, являющиеся исходным сырьем для производства каучуков и пластиков.

По мнению экспертов, опрошенных KazanFirst, нарастить прибыль «Нижнекамскнефтехиму» помогла очень благоприятная экономическая конъюнктура. 

— Цены на продукцию нефтехимии на мировом и российском рынках подскочили почти на 35%, а пластики и каучук подорожали почти на 100%. Сработал и эффект отложенного спроса на фоне очень высокой деловой активности и повышенного спроса на продукцию внутри России, — говорит экономист, официальный представитель социального проекта Humanity Андрей Лобода.

Аналитик ФГ «ФИНАМ» Алексей Калачев ожидает сильных финансовых результатов по итогам 2021 года. Он напомнил, что НКНХ расширяет производство. На предприятии реализуется сразу несколько инвестиционных проектов: по наращиванию мощности производства изопрена до 333 тыс. тонн в год, по созданию производства изобутилена мощностью 160 тыс. тонн в год, а главное – строится новый олефиновый комплекс для производства этилена мощностью 600 тыс. тонн в год, который обеспечит НКНХ сырьем для увеличения выпуска полиэтилена и полипропилена.

В то же время финансовый эксперт Дмитрий Чечулин  обращает внимание, что выручка НКНХ выросла не пропорционально чистой прибыли, а только на 76,1%. Валовая прибыль увеличилась на 131%, при этом себестоимость продаж поднялась всего на 58%. Прочие доходы выросли на 2,2 млрд руб., а прочие расходы снизились на 5,156 млрд руб. Коммерческие и управленческие расходы увеличились совокупно всего на 1,858 млрд руб. 

— Налицо резкое повышение эффективности производства и продаж. Общие затраты выросли меньше, чем выручка, а по ряду статей и снизились. Рост долгосрочной задолженности на 6% не сказался существенно на затратах и не скажется в дальнейшем. А вот рост краткосрочной задолженности до 974 млн рублей мог бы к концу этого года снизить показатели чистой прибыли, при её прошлом объёме. Но если в дальнейшем чистая прибыль останется выше 20 млрд рублей, то такая краткосрочная задолженность никак на финансовых показателях компании не скажется, — прогнозирует он.

Эксперт «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев говорит, что сильный рост прибыли обусловлен эффектом низкой базы II квартала 2020 года, когда из-за COVID-19 пострадал бизнес НКНХ, особенно сегмент каучуков. 

Единственный «неприятный момент» в отчётности «Нижнекамскнефтехима» нашел аналитик «Открытия Брокер» Андрей Кочетков — рост задолженности на 32,3%, до 18,4 млрд рублей. Однако цифра, по его мнению, не является значимой, а тем более критичной для развития компании. 

— В прошлом году продолжалась модернизация, которая потребовала дополнительного финансирования в условиях слабого рынка. Сохранение текущего спроса на рынках позволит «Нижнекамскнефтехиму» спокойно обслуживать свой долг и даже сократить его в ближайшие кварталы. Спрос на каучуки, пластик и полимеры будет оставаться относительно устойчивым, так как в большинстве стран, включая РФ, не планируют возвращение жёстких мер социальной дистанции, которые могли бы сказаться на потреблении продукции НКНХ, — резюмировал он.