Международная консалтинговая компания McKinsey&Company опубликовала исследование «Влияние COVID-19 на российскую экономику». Аналитики представили различные прогнозы развития экономики, которые изучил KazanFirst.

Экономика восстановится не раньше II квартала 2021 года

McKinsey&Company рассматривает два сценария влияния коронавируса на экономику России. Согласно первому, или базовому, распространение вируса удастся сдержать, темпы роста начнут восстанавливаться. По второму, или пессимистичному сценарию произойдет новый всплеск распространения COVID-19, рост в долгосрочной перспективе будет медленным, а темпы восстановления — сдержанные.

По базовому сценарию во II квартале 2020 года ВВП упадет на 6,7% по отношению к IV кварталу 2019 года, а годовое падение составит 3,8%. При этом к докризисному уровню экономика вернется во II квартале 2021 года.

Если же произойдет новая вспышка коронавируса, в 2020 году ВВП упадет на 10,2%, в I квартале 2021-го — на 14% по отношению к IV кварталу 2019 года, а восстановиться экономика сможет лишь во II квартале 2023 года.

В обоих случаях наибольшее падение ожидается в потребительском спросе и инвестициях, причем по второму прогнозу — на 10,5 трлн и 3,9 трлн рублей соответственно.

Безработица может достичь 11%

Закрытие предприятий розничной торговли и сферы услуг приведёт к росту безработицы. По прогнозам McKinsey&Company, он будет носить краткосрочный характер при эффективном контроле за распространением вируса. Если же вспышка эпидемии повторится и ограничительные меры продолжатся, безработица сохранится на уровне 8% и выше в среднесрочной перспективе. Таким образом, к уровню безработицы в 6% Россия вернется в I квартале 2021 года. По пессимистичному – безработица увеличится  до почти 11% в I и конце III квартала 2021 года.

— Повышение безработицы приведет к снижению располагаемых доходов населения и, как следствие, снижению потребительского спроса, — замечают аналитики.

Что касается промышленного производства, в 2020 году индекс может упасть до 6,6% (в худшем случае). По базовому сценарию нивелировать снижение удастся в I квартале 2021 года и максимального роста — примерно на 6% — можно будет ожидать к началу 2023 года.

В пессимистичном сценарии индекс промышленного производства может обвалиться на 17% в I квартале 2021 года и восстановиться лишь в конце 2022-го. В этом случае максимального роста не больше 2% стоит ожидать лишь во II квартале 2024 года.

В потребительском секторе возрастут издержки на маркетинг и развитие онлайн-сервисов

Аналитики McKinsey&Company также оценили влияние коронавируса на отдельные секторы экономики. В потребительском секторе под высоким влиянием окажутся аптеки и сети общепита. У первых вырастет выручка в 1,5-2 раза из-за повышенного спроса на противовирусные препараты, маски, перчатки и другие товары, но в средне- и долгосрочной перспективе в пессимистичном сценарии аналитики ожидают падения спроса на 5-15% на не жизненно необходимые товары. Общепит из-за перехода на режим доставки может потерять до 40-60% выручки.

В потребительском секторе могут возникнуть перебои в поставке, которые приведут к снижению и даже отсутствию импорта до III-IV квартала этого года, при этом импортозамещение компенсирует упущенную выручку только на 2/3.

Кроме того, ожидается рост издержек на маркетинг и дополнительные вложения в развитие онлайн-сервисов. При этом аналитики замечают, что долгосрочный кризис может полностью изменить образ российского потребителя, который перейдет на онлайн-покупки.

В целом ВВП потребительского сектора незначительно сократится из-за падения спроса и экономической активности, а также может произойти серия слияний и банкротств предприятий.

Банки могут поднять ставки по вкладам на 2-5%

Спокойнее период пандемии переживет банковский сектор. Здесь McKinsey&Company прогнозирует рост просрочки по ипотеке и кредитам в 5-7 раз из-за снижения доходов населения, замещение 2/3 розничных инвестиционных продуктов на депозиты в иностранной валюте. Также эксперты отмечают вероятность дефолтов и реструктуризации кредитов.

По прогнозу компании, банки могут поднять ставки на 2-5%, чтобы минимизировать отток вкладов, покрыть издержки на мотивацию персонала, повышенный спрос на наличку, высокую стоимость фондирования и кибербезопасность, которая актуальна из-за резкого увеличения онлайн-услуг.

— Риска банкротства системообразующих банков не ожидается, при этом ВВП сектора может сократиться на 1-2% в 2020 году, — резюмируют аналитики.

Цены на нефть в этом году вырастут до $40 за баррель, а в 2022 году — до $60

Текущий кризис сложнее всего перенесет нефтегазовый сектор. По прогнозам McKinsey&Company, ВВП здесь может упасть на 5-10% из-за уменьшения объемов, а при сохранении цены ниже $30 за баррель – на 10-20%. При этом под риском банкротства находятся сервисные компании.

Также экспертная группа McKinsey Energy Insights ожидает, что в 2020 году спрос на нефть из-за коронавируса упадет на 5,4 млн баррелей в сутки (б/с)  по базовому сценарию. По пессимистичному — на 11,4 млн б/с.

Поскольку развитие нефтегазового сектора напрямую зависит от заключения сделки ОПЕК+, аналитики сделали разные прогнозы в зависимости от ее итогов. Напомним, что 12 апреля страны ОПЕК+ договорились и заключили новое соглашение. Исходя из этого McKinsey&Company ожидает, что спрос будет снижаться на 5,4 млн б/с в 2020 году и резко восстановится в 2021-м, а излишние запасы израсходуются в течение двух лет. При этом цены на нефть в этом году вырастут до $40 за баррель, а в 2022 году — примерно до $60.

Выручка авиакомпаний может упасть на 200 млрд рублей

В транспортном секторе аналитики ожидают существенного падения грузооборота начиная с марта этого года из-за значительного снижения промышленного производства в Китае (-13,5% в январе-феврале) и падения спроса на российское сырье.

Выручка российских авиакомпаний в 2020 году может сократиться на 30-50% (свыше 200 млрд рублей), если страна полностью приостановит международное сообщение.

При этом McKinsey&Company прогнозирует, что загрузка рейсов на внутренних линиях может восстановиться за 3-6 месяцев, а международных – более года.

— Есть риск банкротства авиакомпаний третьего эшелона, при этом ВВП сектора может сократиться на 7-10%, а в наиболее пессимистичном сценарии – более чем на 10%, — отмечают аналитики.

Подводя итог исследованию, McKinsey&Company отмечает, что для минимизации влияния коронавируса на российскую экономику необходима оперативная реакция государства, а потенциальный пакет мер должен быть направлен прежде всего на поддержание потребительского спроса и инвестиций.