вопрос повышения ключевой ставки шагами от 25 до 100 базисных пунктов. По мнению
экспертов KazanFirst, регулятор намеревается поднять ее сразу до 6,5%.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью Bloomberg TV анонсировала, что Совет директоров Банка России на заседании в июле может рассмотреть вопрос повышения ключевой ставки шагами от 25 до 100 базисных пунктов (б.п.). Заседание запланировано на 23 июля.
— Мы будем оценивать размер этого шага. Я думаю, что мы можем обсудить от 25 базисных пунктов до 1 процентного пункта повышения, — сказала глава ЦБ.
Ранее KazanFirst писал, что в апреле председатель Центрального банка РФ Эльвира Набиуллина подняла ее на 25 б.п., до 4,5%, впервые с 2018 года. Регулятор пояснил, что причинами такого решения стали более быстрое, чем ожидалось, восстановление внутреннего спроса, а также динамика инфляции, которая в феврале достигла 5,7% (после 5,2% в январе). Затем на 50 б.п. – до 5% в апреле, в июне на очередные 50 б.п. – до 5,50%.
Повышение ставки приостановит инфляцию
Опрошенные KazanFirst эксперты разделяют мнение регулятора. Они уверены, что повышение ставки связано с тем, что инфляция в России продолжает ускоряться и впервые с 2016 года превысила 6%, все больше отдаляясь от цели Банка России (4%).
— Руководство ЦБ полагает, что, с учетом текущих значений инфляции выше 6%, денежно-кредитная политика все еще остается мягкой, так как реальные ставки отрицательны. Это отражает и продолжающееся снижение склонности домохозяйств к сбережению, и ускоренный рост кредитования (в мае рост розничного кредитования ускорился до 20% YoY), в результате чего спрос растет быстрее, чем предприятия могут увеличить выпуск, а это разгоняет инфляцию, — рассказала руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «ФИНАМ» Ольга Беленькая.
Однако аналитик уверяет, что резкое повышение ставки по кредитам приведет к росту расходов заемщиков на обслуживание долга (особенно по кредитам с плавающей процентной ставкой). С учетом возросшей долговой нагрузки в период «коронакризиса» это может увеличить число банкротств.
— Целью ЦБ является замедление прежде всего потребительского кредитования, но повышение ставок может замедлить и рост бизнес-инвестиций. Изменение ключевой ставки может привести вместо желаемого результата к избыточному подавлению спроса и инвестиций, — добавила Беленькая.
Начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин уверяет, что в текущей экономической ситуации регулятору нежелательно медлить.
— Чем дольше сохранять мягкую ДКП, тем более высокие ставки на более длительном периоде потребуются в будущем для разворота инфляционной тенденции. Поэтому план по повышению выглядит оправданным, — сказал Карпунин.
Поддержал эксперта основатель Frendex Group Руслан Пичугин.
— По оценкам на 7 июня, годовая инфляция выросла до 6,15%. Такое ускорение заставило руководство ЦБ рассмотреть возможность увеличения темпов повышения ключевой ставки до 1% на следующем заседании, потому что стало ясно, что эффекта от предыдущих повышений нет, — заявил он.
— Однако очень важно найти баланс между сдерживанием инфляционных процессов и сохранением стимулировании экономики к развитию. Высокая учетная ставка этому точно не будет способствовать, — добавил главный аналитик по облигациям ИФК «Солид» Станислав Письменный.
Ждем роста сразу на 1%
Центральный банк России может повысить ставку сразу на 100 базисных пунктов, до 6,5% годовых, считают эксперты.
— В этом случае [повышения ключевой] ключевая ставка войдет в наш справедливый коридор 6-8%. В текущей ситуации это единственно правильное и своевременное решение. В прошлом году Банк России занизил ключевую ставку, что привело к ускорению оттока капитала и девальвации рубля, которая стала главной внутренней причиной инфляции, — прокомментировал руководитель ИАЦ «Альпари» Александр Разуваев.
Согласно Росстату, с 16 по 21 июня включительно потребительские цены выросли на 0,12%, — продолжил эксперт. — С начала месяца – на 0,4%, а в годовом выражении обновили пик с 2016 года – 6,21%. То есть если наш прогноз верный, то ключевая ставка окажется в положительной области в реальном выражении. Еще один аргумент в пользу увеличения стоимости денег сразу до 6,5% – это ставки по вкладам ниже инфляции.
В среднем 10 ведущих банков предлагают 5,1% годовых, что дает минус 1,1% доходности в реальном выражении. При этом надо иметь в виду, что рядовые россияне оценивают инфляцию значительно выше — в 10-15%, соответственно, на фоне данных ожиданий ставки по вкладам выглядят совсем не очень, отметил Разуваев.
Экономист, официальный представитель социального проекта Humanity Андрей Лобода предрекает, что ЦБ в июле поднимет ставки сразу до 6,0%.
— Для более-менее добротного финансового и социального самочувствия населения сегодня наиболее оптимальный диапазон ключевой ставки должен находиться в пределах 7-8%. Ставки ниже инфляции, которые мы наблюдаем в первой половине 2021 года, очень губительны для социально незащищенных слоев граждан, — уверяет он.
Comment section