Россиян готовят к мысли, что дорогие кредиты — это надолго. ЦБ РФ опубликовал комментарий по денежно-кредитным условиям: несмотря на то, что доступность займов продолжает снижаться, кредитная активность остается высокой.
Начать стоит с того, что ключевую ставку все-таки будут поднимать и, возможно, даже более чем на 1%.
— Повышение может быть больше, чем 100 базисных пунктов, если того будет требовать ситуация. Наша политика по-прежнему направлена на обеспечение ценовой стабильности, — сообщает «Парламентская газета» со ссылкой на директора департамента денежно-кредитной политики регулятора Кирилла Тремасова.
Банки уже отреагировали на такую возможность. Так, «Сбер» объявил о повышении ставок по вкладам до 18%, Альфа-Банк — до 17%, МКБ — до 19%. Отчасти их можно понять. Прежде чем брать деньги в долг на три или шесть месяцев, банк должен представлять, как изменится стоимость капитала в такой перспективе.
Вызывает недоумение другое: на сегодняшний день не всякая коммерция может предложить такую доходность. Для примера можно взять финансовый отчет ПАО «КАМАЗ», опубликованный компанией в начале апреля. При общем капитале 463,965 млрд рублей организация принесла чистую прибыль 16,8 млрд в 2023 году, что составляет 3,6%. «Татнефть», имея капитал 2,045 трлн рублей, показывает прибыль 286,263 млрд рублей, это меньше 10%. По данным СБИС, АО «Нэфис косметикс» при стоимости 22,2 млрд рублей получило в 2023 году 1,162 млрд рублей, что составляет 5,2%.
Это реальный сектор экономики — компании, которые создают предметы потребления и средства производства. Правда, есть и нереальный сектор — там доходность может достигать намного больших величин. Так, по данным СБИС, АО «Татэнергосбыт» при стоимости 12 млрд рублей в 2023 году сгенерировал 2,39 млрд рублей чистой прибыли, что составляет 20% от капитальных затрат. В свою очередь «Сбер» отчитался о рекордной рентабельности в 24,7%. В рублях это примерно 1,5 трлн.
В своих комментариях Банк России объясняет, как работает трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. Основу составляют ставки и доходность на рынке. Ключевая ставка непосредственно влияет на краткосрочные ставки денежного рынка (чем дороже в стране кредит, тем больше частные банки готовы платить вкладчикам за депозиты. — Ред.), краткосрочные ставки влияют на долгосрочные ставки и доходность облигаций федерального займа (ОФЗ), доходность ОФЗ — на доходность корпоративных облигаций, доходности облигаций и долгосрочные ставки денежного рынка — на кредитные и депозитные ставки. Ставки определяют привлекательность сбережений, возможность потребления и инвестиций, возможности заемщиков предоставлять качественное обеспечение, а банков – наращивать кредитование. Рост рыночных ставок сдерживает спрос и инфляцию, а снижение – стимулирует.
Вроде, все верно. Действительно, чем выше ставки, тем ниже доступность кредита и ниже потребление. Одна беда: чем ниже потребление, тем хуже сбыт предметов потребления, тем меньше доход промышленного производства, тем ниже его привлекательность для инвестора.
Согласно релизу самого ЦБ, «рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг». Причем, как было отмечено выше, доходы банков растут независимо от того, какую стратегию выберет ЦБ. При низкой ставке банки будут с успехом торговать кредитами, при высокой — депозитами.
А вот автомобилями и квартирами при высокой ключевой ставке торговать не так комфортно. В этой связи немудрено, что инфляционные ожидания населения растут. Люди сами создают предметы потребления и видят их ликвидность на рынке.
Ставки сделаны, ставок больше нет: борьба с инфляцией — новая итерация
Играть с государством в азартные игры себе дороже, без штанов останешься в любом случае и будешь гол как сокол, правила игры могут поменяться в любой момент, расчитываешь что какую то толику малую поимеешь на депозите, а они тебе бац и снизят проценты, проходили, знаем уж
Простому человеку вся эта чехарда с повышениями ставок и понижением глубоко фиолетова и непонятна, значит и смысла нет обращать на нее внимание