По данным ICE, стоимость ноябрьских контрактов на нефть марки Brent достигла на торгах 27 сентября отметки $79,52 за баррель. Несмотря на негативную статистику, нефть продолжает дорожать. Эксперты предполагают, что рост котировок происходит на фоне восстанавливающейся после пандемии экономики. Большие объемы проданной нефти истощают мировые запасы, из-за чего растут и цены.

— Россия наряду с другими нефтедобывающими странами является одним из бенефициаров растущих цен на нефть (как, впрочем, и на газ), — заметила аналитик ФГ «ФИНАМ» Анна Зайцева. — Стоит сказать, что в рублевом выражении нефтяные цены обновили исторический максимум, что естественным образом будет поддерживать капитализацию российских нефтяных компаний.

Еще есть куда расти

— Спрос на нефть будет продолжать расти. Средний уровень цен в последнем квартале может быть в районе $72–77 за баррель Brent. При этом в моменте котировки вполне могут оказаться около $85–90 за баррель, реагируя на скачок потребления, — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов.

Возможно, самое время вкладываться в акции нефтяных компаний, потому что дешеветь баррель точно не станет.

— Текущий рост нефтяных котировок поддерживается ожиданиями более продолжительного дефицита предложения на фоне растущего потребления нефти, тогда как текущие объемы добычи не позволяют удовлетворить спрос, — сказала Анна Зайцева. — Таким образом, восходящая динамика цен на нефть может сохраняться до тех пор, пока рынок нефти не вернется к состоянию баланса.

Другие ожидания высказала аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер» Оксана Лукичёва:

— Декабрьский и январский фьючерсы уже торгуются на уровне $79,42 за баррель и $78,63 за баррель, — заявила она. — Это говорит о том, что текущая реакция рынка может быть краткосрочным ответом на усиление дефицита поставок в конце сентября. В октябре ожидается снижение дефицита под влиянием увеличения добычи стран ОПЕК+ и вероятного восстановления добычи в Мексиканском заливе, что окажет давление на цены, понизив их от максимального уровня.

При этом Оксана Лукичева не исключает вероятность роста цен к уровням $90-100 за баррель, если рынок устойчиво закрепится над уровнем $80 за баррель, а также будет подкреплен значимым ростом спроса или падением предложения, но пока это маловероятно.

В текущих прогнозах от основных мировых агентств (МЭА, ОПЕК, EIA) не заложен сценарий новых масштабных локдаунов. Но с наступлением осенне-зимнего периода риски ухудшения пандемической обстановки еще сохраняются. Хоть сейчас они уже не столь велики, как полгода-год назад. 

Эту мысль поддержал Игорь Галактионов:

—  В настоящий момент аналитики делают поправку на неопределенность, связанную с COVID-19, в своих обзорах, но всерьез никто не ожидает жестких локдаунов. Доля вакцинированного и переболевшего населения растет, снижая необходимость радикальных мера социального дистанцирования для локализации инфекции, — сказал эксперт. 

Чем дороже нефть, тем для рубля лучше

Для России высокие цены на нефть означают рост доходов от реализации углеводородов и профицит бюджета. Это означает, что прибыль нефтяных компаний увеличится, вырастет капитализация и дивиденды. 

— Высокие цены на нефть – это безусловный плюс для рубля, поскольку они способствуют повышению спроса на нацвалюту со стороны нефтеэкспортеров при конвертации валютной выручки, — заключила Оксана Лукичёва. — Вместе с тем влияние нефтяных цен на курс рубля в последние годы ограничивается механизмом бюджетного правила, согласно которому при растущих мировых ценах Минфин РФ увеличивает объемы покупки иностранной валюты на внутреннем рынке. 

По оценкам «Открытия Research», до конца года курс валюты будет находиться преимущественно в диапазоне 71,5-74 рубля за доллар, то есть потенциал для укрепления все еще сохраняется.

— Внешняя конъюнктура на сырьевых рынках по-прежнему складывается крайне благоприятно для рубля, — считает начальник отдела глобальных исследований «Открытия Брокер» Михаил Шульгин. — В сентябре Минфин в рамках бюджетного правила покупает ежедневно валюту на 14,8-14,9 млрд рублей. Уже сейчас средняя стоимость (по рыночным котировкам) нефти Brent в сентябре примерно на 5% превышает среднюю цену в августе. Не исключено, что в следующем месяце в рамках бюджетного правила валюта ежедневно будет покупаться на 15,5 млрд рублей. Столь масштабные интервенции против рубля мы последний раз могли наблюдать в начале 2020 года в предпандемийный период. Мы по-прежнему считаем, что доллар может снизиться до 72 рублей, однако уровни ниже указанной отметки выглядят неустойчивыми в среднесрочной перспективе. При этом потенциал укрепления рубля к евро выше — здесь мы не исключаем укрепления российской валюты до 83 за евро.