шесть месяцев не превысили прошлогодние. Обсуждаем с экспертами перспективы
нефтяников и резонность покупки ценных бумаг компании.
«Татнефть» опубликовала бухгалтерскую отчетность по РСБУ по итогам I полугодия 2023 года. Выручка компании достигла 531 млрд рублей, уменьшившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 25,3%. Чистая прибыль составила 128 млрд – на 15,8% меньше 2022-го. Из интересного – более чем десятикратный рост доходов от участия в других организациях, с 2,4 млрд рублей до 27 млрд.
По мнению экспертов, финансовые результаты «Татнефти» в I полугодии оказались неплохими. Например, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов отмечает, что во II квартале компания показала второй по размеру квартальный результат по прибыли с 2017 года. По его словам, поддерживает результаты нефтегиганта благоприятная ценовая конъюнктура на рынке, а во II полугодии можно будет даже увидеть ускорение роста.
Положительно оценила показатели компании по РСБУ и управляющий эксперт ПСБ Екатерина Крылова, однако для составления полной картины о деятельности компании в ПСБ ждут отчет по МСФО, который пока не опубликовали. По ее мнению, выручка компании в этом году сократилась на фоне снижения цен на нефть и снижения объемов поставок. В то же время она заметила, что относительно I квартала 2023 года результаты стали заметно лучше.
— Отметим, что на рост прибыли существенно повлияло получение дохода в 26,9 млрд рублей от участия в других организациях, — добавила собеседница.
Эксперт предполагает, что во втором полугодии результаты, скорее всего, будут позитивными на фоне высокой рублевой цены на нефть. Примерно такого же мнения придерживается и аналитик ФГ «Финам» Сергей Кауфман, поэтому, по его мнению, прибыль нефтяников может продолжить увеличиваться.
Финансовый аналитик маркетплейса Финмир Сергей Чеврычкин с позитивом ожидает финансовые результаты за III квартал и II полугодие 2023 года, учитывая стоимость североморской нефти марки Brent, которая с начала лета прибавила 18,1%, и изменение рыночной конъюнктуры, в частности, снижения дисконта российской нефти марки Urals к Brent, пробоя потолка западных ограничений в $60 за баррель, сокращения добычи нефти.
Что касается акций компании, мнения собеседников разделились. Галактионов говорит, что бумаги выглядят привлекательными для инвестиций.
— В секторе это одна из наиболее интересных бумаг с потенциалом роста более 30% в следующие 12 месяцев, — считает он.
Крылова тоже заявляет, что покупать акции — фстоит, так как бизнес-профиль у «Татнефти» крепкий: есть своя эффективная переработка, стабильный сбыт внутри страны и экспорт нефти по «Дружбе».
— «Татнефть» также в этом году приобрела турецкую топливную компанию Aytemiz Akaryakit, что позволит улучшить логистику и закрепиться на растущем турецком рынке. Компания заметно недооценена по сравнению с другими представителями отрасли, при этом стабильно выплачивает дивиденды. Текущие результаты по прибыли сформировали порядка 27,5 рубля на акцию, — добавила эксперт.
Кауфман в свою очередь говорит, что выплата в 27,5 рубля на акцию соответствует 5,1% доходности на обыкновенную акцию, что достаточно скромно для всего сектора.
— На данный момент наш рейтинг по акциям «Татнефти» находится на пересмотре, однако мы считаем текущую оценку близкой к справедливому уровню. «Татнефть» станет одной из наиболее пострадавших компаний от снижения демпферных выплат вдвое с сентября. Кроме того, сочетание аномально слабого рубля и повышенной стоимости Urals, на наш взгляд, является неустойчивым, в связи с чем в среднесрочной перспективе вероятна нормализация рублевой стоимости нефти, — сказал он.
Чеврычкин проинформировал KazanFirst о том, что с начала года котировки обыкновенных акций компании (TATN) прибавили 56,8%, привилегированные акции (TATNP) выросли на 55%. С начала августа рост составляет 3,8%.
— Полагаю, что участники рынка в целом ожидали позитивные результаты за II квартал. Такой вывод делаю на основании информационного фона и ценового графика. Восходящий тренд по акциям с начала года продолжается, сигналы на разворот отсутствуют. Важно заметить, что до закрытия гэпа, образованного в марте 2022 года, остается 22,4%, — заключил эксперт.
Читайте также: Нефть добывается, но деньги не прибавляются
Comment section