Жители РТ наращивают рублевые депозиты и сокращают сбережения в валюте. За год объем валютных вкладов уменьшился почти на пятую часть — доллары и евро вывели со счетов более чем на 8 млрд рублей. Эксперты отмечают, что «валютный вклад фактически превратился в рублевый, привязанный к курсу», а получить наличную валюту со счетов невозможно. Аналитики не берутся прогнозировать, когда рубль вновь начнет слабеть, но указывают на факторы давления: высокий дисконт на нефть, ожидаемый рост импорта и возможное снижение ключевой ставки.
Объем вкладов жителей Татарстана в иностранной валюте и драгоценных металлах сократился за год на 18%. Согласно данным ЦБ, на 1 ноября 2024 года они достигали 45,45 млрд рублей, а на 1 ноября 2025 года — 37,14 млрд рублей. Доля валютных вкладов физлиц сократилась с 4,3% до менее 3%.
Депозиты организаций «похудели» еще сильнее. Здесь объем валютных вкладов уменьшился на 36% — с 31,8 до 20,4 млрд рублей. Это без учета средств индивидуальных предпринимателей.
Общее количество валюты на банковских счетах и физлиц, и юрлиц РТ снизилось с 91,1 до 76,9 млрд рублей.
На этом фоне продолжает увеличиваться объем рублевых вкладов. За год накопления татарстанцев выросли почти на 19% и на 1 ноября составили 1,245 трлн рублей. Объем депозитов юридических лиц оказался куда скромнее. На указанную дату он достигал всего 841,8 млрд рублей. Однако динамика тоже положительная, годовой рост примерно 20%. В ноябре 2024 года объем депозитов не превышал 700 млрд рублей. Общая кубышка выросла на 14,% и составляет уже 2,8 трлн рублей.
Напомним, что в мае этого года крупных российских экспортеров обязали зачислять на свои счета в уполномоченных банках не менее 40% иностранной валюты, полученной по внешнеторговым контрактам, и продавать на внутреннем рынке не менее 90% валютной выручки, зачисленной на счета в российских банках. В середине августа 2025 года размер обязательной продажи валютной выручки был снижен до нуля.
По данным Банка России, именно рост продаж валюты экспортерами способствует стабильности рубля. Только в октябре продажи выросли на 68% в сравнении с сентябрем и достигли $8,2 млрд. Увеличились нетто-покупки валюты (покупается, но не продается) физическими лицами на биржевом и внебиржевом рынках. В 2025 году они составили 158,6 млрд рублей. Накопленный объем покупок с начала 2025 года составил 918 млрд рублей. Это в 1,2 раза меньше, чем за аналогичный период 2024 года. Спрос на валюту со стороны юридических лиц (без учета банков) в октябре увеличился по сравнению с сентябрем с 2,8 до 3 трлн рублей.
«Сейчас валютные вклады никакой ценности не представляют»
Профессор кафедры финансовых рынков и финансовых институтов КФУ Игорь Кох рассказал KazanFirst, что есть целый ряд причин для сокращения объемов валютных депозитов в банках. Так, людей смущает, что цена доллара сейчас не растет.
— Фактически курс полгода не меняется. Соответственно, те, кто держит депозиты в банках — проценты по валютным вкладам очень низкие, — очевидно, проигрывают тем, кто держит вклады в рублях. Поэтому происходит переток из валютных вкладов в рублевые, — указал он.
Кроме того, получить наличными доллары или евро со вклада сейчас нельзя — банки выдают деньги только рублями. В 2022 году были введены ограничения на выдачу, и «валютный вклад сейчас — это, скорее, рублевый вклад, привязанный к курсу иностранной валюты».
— С долларами и евро проблемы, потому что их запрещено ввозить в Россию. Использовать банковский вклад для хранения наличной валюты, вместо наличной валюты, бессмысленно. Тем, кому нужна наличная валюта, может пойти и купить ее. А как инструмент сбережений, как инструмент инвестирования на данный момент валютные вклады никакой ценности не представляют, и, соответственно, люди из них уходят, — пояснил эксперт.
Кох отметил, что валютный рынок в части основных мировых валют очень сузился, потому что евро и доллары из международных расчетов вытесняются другими деньгами.
— Понятно, что на 100% они не исчезнут, но останутся таким периферийным вариантом, который составляет очень небольшую часть всех вкладов и вообще всех сбережений, — убежден он.
«Никто не понимает, когда доллар подорожает»
Доллар вернулся к цене 2016 года, обратил внимание персональный брокер в федеральном банке Алмаз Марданшин. Другими словами, за 10 лет люди, которые хранили в нем свои сбережения, ничего не заработали. Рубль относительно него не только не снижается, но даже наоборот — последние два года российская валюта только укрепляется.
— Многие начинают жалеть, что раньше не продали доллары или не положили на депозит рубли. Как будто нет необходимости держать в валюте накопления, потому что нет перспективы ее использования. Никто не понимает, когда доллар подорожает, и перекладываются в рублевые депозиты, где доходность выше, — отметил он.
Эксперт объяснил, что снижение стоимости рубля по отношению к доллару может быть спровоцировано несколькими факторами. Прежде всего российская нефть марки Urals уже продается с большим дисконтом к американской нефти марки Brent. Эта разница в цене сильно давит на рубль. Если ситуация не изменится или будет усугубляться, то национальная валюта России скорее всего подешевеет.
Марданшин указал, что экспортеры сейчас вынуждены продавать свою валютную выручку, чтобы оплачивать большие процентные расходы по кредитам. Это послужило причиной для образования «навеса» из продавцов на валютном рынке, что стало еще одним из факторов, который поддерживает рубль.
— Я полагаю, импорт постепенно будет восстанавливаться, — уточнил он. — А это приведет к повышению спроса в том числе и на доллары.
Наконец, возможна девальвация рубля вследствие действий Банка России, считает эксперт.
— С января следующего года объем продаж валюты ЦБ должен сократиться почти в два раза, — отметил Марданшин.
Эксперт напомнил, что Банк России проводит постепенное смягчение денежно-кредитной политики. Если к концу следующего года ключевая ставка установится на уровне 12% годовых, то рубль ослабнет.
«Население ведет себя контрциклически»
Аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин указал, что рост покупок валюты физлицами происходит, даже несмотря на текущее укрепление курса рубля. По его мнению, это можно объяснить ожиданиями средне- и долгосрочного ослабления национальной валюты России, инфляционными ожиданиями и просто покупкой валюты для поездок на отдых за рубеж.
При этом он отметил, что периоды усиления курса рубля в России всегда чередуются с фазами его ослабления, иногда очень значительного.
— Центробанк уже неоднократно заявлял, что население на валютном рынке ведет себя контрциклически, то есть покупает валюту в периоды укрепления рубля и продает ее, когда она растет в цене. Эту картину мы сейчас и видим, — отметил эксперт.
По его мнению, при активном снижении ключевой ставки тенденция к покупке валюты физлицами усилится.
— Если ЦБ РФ к концу года снизит ее уровень до 16%, это принципиально мало что изменит. Однако если в 2026 году уровень ставки приблизится к 11-12%, то население и бизнес могут начать сокращать свои рублевые вклады, усиливая переток средств в валюту, акции или потребление, — пояснил он.
Потавин убежден, что в ближайший год курс рубля будет оставаться слабым. Но если снижение ставки ЦБ будет сопровождаться общим оздоровлением экономики, то часть спроса на валюту может вернуться в рубль.
Comment section